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股神巴菲特繼續買入汽車業務有何預示
2015-05-04 10:44:00 來源: 作者: 【 】 瀏覽:62062次 評論:0

一年一度的伯克希爾股東大會于美國東部時間5月2日上午(北京時間5月2日晚間)開始,沃倫·巴菲特在接受媒體采訪時表示,未來兩三年繼續看好中國和美國,并堅持繼續擴大對汽車業務的投入。

在今年發給股東的材料里,除了巴菲特和芒格致股東的兩封信與報表之外,伯克希爾還附上了1965年發給股東的1964年年度材料影印版,短短幾頁的內容記錄了伯克希爾這艘參控股9.5家世界500強企業的歷史時刻。它要證明一件事:成功甚至要用50年來證明。

回歸價值投資 汽車不可或缺

來自美國現場報道的新浪財經評論員在微博上表示:對于半年來中國A股的暴漲,巴菲特婉轉地表示:“中國的投機力量比美國還要大,這可能會創造出機會。人們都尋找容易的方式,但容易的方式往往是錯誤的。”

如果說巴菲特50年來的成功不是投機和冒險,看看他對汽車產業的熱衷,從一個側面證實了他對“價值投資”的判斷。

巴菲特曾表示:汽車方面我們有好年景也有壞年景。我們寧愿買壞年景時候12倍市盈率(的股票),而不是好年景時候8倍市盈率(的股票)。“運營 一家良好的經銷商是一個優質的業務。這是一個本地化的業務。我們會再買很多經銷商,但主要基于本地化的考量。不過,我們不會在汽車經銷業務上涉及融資業 務。”巴菲特在昨天的股東年會上坦陳。

巴菲特目前最近的一次收購,是2014年對美國汽車經銷商集團Van Tuyl公司出手。Van Tuyl公司是美國第四大汽車經銷商,有81個銷售店鋪,2014年公司共售出139538輛新車,年度銷售額大約在90億美元。

面對外界的種種質疑,特別是汽車經銷商的銷售利潤在不斷下降的背景下,巴菲特則表示,自己在進行一場商業交易前并不注重于其短期的利益回報。在 5月2日的股東大會上,巴菲特回答記者的提問時表示,Van Tuyl,以及未來的汽車經銷商收購,將成為伯克希爾未來的一個重要部分。

投資比亞迪 為新能源汽車站臺

與購買汽車經銷商的傳統業務相比,巴菲特入股比亞迪的投資,也從資本市場驗證了新能源的未來。2008年9月,巴菲特與比亞迪簽署了策略性投資 及股份認購協議。根據協議,巴菲特以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份,約占比亞迪本次配售后10%的股份比例,本次交易價格總金額約 為港幣18億元。

事實證明,投資比亞迪為代表的新能源汽車,為巴菲特帶來了巨大的回報,目前比亞迪的股價達到了47港元之多,而在2009年,比亞迪的股價甚至一度升高到70多港元。

其實在2012年,伯克希爾·哈撒韋公司就被發現,在公司5月16日提交的13-F號文件顯示,2012年1到3月份,公司投資組合新建倉位包括1000萬股通用汽車股票。此后,巴菲特數度增持通用汽車的股票,目前為止,巴菲特已經持有通用汽車的4000萬股股票。

之所以選擇保守的汽車股,巴菲特曾做過一個比喻,稱汽車就是工業指數的綜合體現。“巴菲特的成功與費德勒相似,也與美國的傳奇籃球教練John Wooden很像,籃球教練可以選最好的運動員一直上場提高經驗和技術,而伯克希爾的團隊也在不斷提高自己的能力。”

如果說伯克希爾只有25個人,作為一個市值達3500億美元的控股型的平臺,盡量減少內耗和溝通成本。而支撐著這個平臺的,是幾十個各行各業的優秀企業和企業家們。這些企業中有能源公司、房產中介、汽車經銷商、運動鞋乃至牛仔靴生產商。

對巴菲特而言,投資看的是長期價值,工業綜合代表的汽車產業充分證明了這一點:只有跟隨長期而穩定的大勢,以及產業鏈條輻射最長的汽車產業,可以贏得更為長遠的投資回報。

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